变革进入第二年开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口。

蔚来最近因为"业务调整"、"李斌反想"被推优势口浪尖，但老本阛阓却给出正向反馈： 近 3 天，蔚来港股股价涨了 15.5%，好意思股涨了 20%，市值时隔半年重回百亿好意思元。

这种处境，让东谈主期许起特斯拉 2018 年处于股价低谷期的更正时刻。

六年前，马斯克定下"周产 5000 辆"的存一火线，特斯拉通过成本限定、产能突破、中国阛阓落地、产物线延迟，透顶解脱"歇业边际"的质疑，走向全球延迟。

六年后的蔚来正在资历这场加时赛解围：李斌立下" 2025 年 44 万辆销量、Q4 盈利"的军令状，在蔚来里面实行 CBU（Cell Business Unit，基本筹备单位）机制，条目"悉数这个词公司齐要算账"，并躬行下场谈电板价钱，与特斯拉当年用帐篷分娩线擢升 Model 3 产量的狠劲如出一辙。

投资者们重新押注蔚来的底层逻辑，其实不错拆解成一句话：这家曾经被吐槽"头铁"的车企终于对内"动刀"了，且依然见到可量化的财务闭幕——自研的智能驾驶芯片上车后，每辆车能省下逾越 1 万块的成本；曾经被质疑"烧钱无底洞"的售后办业绩务，在 2024 年扭亏为盈了。

营业史上最朴素的生计法例，频频藏在损益表的加减乘除里。举例，IBM 在 1993 年创下 81 亿好意思元亏空后，用长达十年时刻的"断臂求生 + 精确算账"，从硬件制造商更正为工作巨头。

而蔚来靠近着和 IBM 当初访佛的处境——低效业务吞吃利润、组织惯性抑遏转型、老本阛阓信心触底。2024 年头，这家公司启动了"史上最大组织变革"，从"烧钱延迟"转向"遵循优先"。

刻下新动力车企无边靠近盈利大考，蔚来的发达正在考证一个行业命题：就像当年 IBM 砍掉占营收 25% 却只孝顺 3% 利润的硬盘业务、特斯拉用超等工场颠覆制造遵循，车企能否通过结构性更正开辟出"用惩处提效"的第二战场？

谁不赢利谁"下课"

当外界在 2025 年开春筹商蔚来的组织变革时，这场里面调整其实依然进行了整整一年。

2024 年元旦开工，李斌发起了" Cost Mining 挖矿举止"，他在开工信中写下"不花费一张纸、一度电，花好每一分钱"时，一个名为 CBU 的筹备机制同步在蔚来落地。

这套机制说白了即是让公司"全员学会算账"：把蔚来拆成一个个基本筹备单位，每个单位齐得我方算了了插足产出比，要么从外部阛阓赢利，要么通过里面工作收费，算不了了收益的账就别搞。

这和已往"大锅饭式"的预算制完全不同：以前各部门抢着"要预算"，咫尺拼的是"赚利润"。

蔚来的"算账形而上学"和 1993 年 IBM 时任 CEO 郭士纳推动的"均权转换"高度相似：将取悦式的架构，拆分为 13 个孤独核算的业绩部（访佛 CBU），每个单位需自充足亏，提交"损益表"。

这两家公司的变革想路，齐是让每个业务我方学会赢利，倒逼成本管控和遵循擢升渗入至全员。

基于 CBU 机制，蔚来第一刀指向了插足产出比失衡的手机业务。

自客岁 12 月起，蔚来手机软件团队合并到车机部门，但仍保留基础功能（如智能车钥匙），为将来车机生态留多余步。

图源 / 蔚来官方公众账号

当初蔚来砸钱作念手机，本色是退守苹果造车可能带来的生态挟制。李斌曾坦言，六成蔚来车主使用苹果手机，若苹果下场造车，蔚来将丧失车机联动主动权。但 2024 年苹果须臾消释造车规划，格外于蔚来手机这个"退守盾牌"没了敌手，这时候再烧钱养入辖下手机部门就算不外账了。

这种策略瘦身在 IBM 身上曾经出现，最典型的例子即是 IBM 在 20 年前把 PC 业务以 12.5 亿好意思元卖给期许，取悦资源猛攻软件和云辩论这些更赢利的生意。

两者齐投降着吞并个底层逻辑：在有限资源下作念出优先级排序，以财务健康为有策动红线，"甩包袱，保骨干"，取悦火力攻打高增长赛谈。

值得顺心的是，这种调整不是浅薄地"一刀切"，蔚来保留了车手互联，IBM 也未消释芯片遐想等中枢本事。就像修剪树木时保留骨干的滋长节点，既剥离冗余职守，又为将来可能的爆发预留火种。

尽管 IBM 和蔚来分属不同赛谈，却作念出了不异的礼聘——既要为将来下注，又要为当下算账。

IBM 把量子辩论的"烧钱游戏"玩成了可轮回的生意经：早在 2016 年推出量子云工作收"网费"，2024 年又把软件 Qiskit 改形成算法集市抽"摊位费"，用赚到的真金白银反哺更烧钱的基础研究，让 IBM 能十年砸一亿好意思元研发量子超等辩论机，还服侍了全球最大的量子数据中心。

蔚来则在智能驾驶赛谈复刻相似逻辑：已往买一颗英伟达 Orin 芯片要花整车物料成本的 5%-8%，自研芯片后，单车降本超万元，还买通了"芯片 - 算法 - 数据"的护城河。

李斌所说的："刚烈插足的前提是成本限定力"，本色上暗合 IBM "用短期成本换弥远壁垒"的生计形而上学。两家企业齐在解释：科技公司的较量，本色上已从单纯的本事比拼，升级为"造血"与"输血"的遵循均衡。

不再"头铁"，李斌带头抠成本

这种遵循转换不仅发生在蔚来里面，还向外辐照到供应链和销售末端。

供应链是科技公司的人命线，正如华为向 IBM 学到的教化："供应链不是后勤部门，而是利润的二次分娩"。但信得过的供应链变革，不是开开会就能激动的，得雇主带头扎进业务里。

有媒体曝出，近期李斌径直杀到电板等中枢零部件的谈判桌上，以致会盯着周销量，带着供应链团队调整采购节律。这让东谈主想起，马斯克在 2018 年睡工场盯产能、何小鹏耗时 9 个月查清钢材成本等场景。

二十多年前郭士纳在 IBM 的雷霆妙技也如出一辙：这位空降 CEO 第一刀就砍向了肥胖的供应链体系，连中枢部件的季度请托数据齐要躬行署名，透顶冲突了 IBM "本事部门主导供应链"的传统。

这些掌舵者齐解释了：一家公司实质性的提效，频频始于惩处者卷起袖子的那一刻。当一号位躬身下场，公司本事信得过从依赖资源堆砌的马虎方式，转向成本雅致化限定。

李斌模仿立讯精密的"一百万倍成本想维"，条目蔚来悉数成本开销均乘以一百万倍去想考是否合理，"假如一辆车能省 100 块钱，乘以一百万倍，即是一个亿"。

基于这一想路，蔚来将成本惩处团队从采购部孤独，径直向 CFO 讲述，任何超倡导采购单齐得特批立项。连供应商齐被拉进了"结伙筹备报表"体系搞成本透明。

这些步骤让新平台座椅成本直降 10%，主要原因在于供应链优化——已往每款车齐要定制专属座椅，如今改用通用骨架消散全系车型，座椅供应商精简到两家，永别厚爱蔚来的高端平台和公共平台。

图源 / 蔚来官方微博

IBM 最经典的供应链降本案例是"全球采购大洗牌"——郭士纳开拓"全球采购部"，将底本散布在各地的采购权取悦到总部长入管账，全球需求被打包成超等订单，仅 1995 年一年就省了 15 亿好意思元。

就像李斌说的："刚烈插足更需要很高的成本限定本事"，不管是蔚来如故 IBM，信得过的妙手齐在把省钱本事刻进基因里——当企业既能算澄澈供应链的每一分钱，又要接得住销售端的窄小万变，才算过了遵循这关。

蔚来销售已往给外界的印象就像糜掷店管家，比如，你进店试驾，他们能陪你聊三小时用户体验，成交倒成了次要任务。

这种"和用户作念一又友"的方式，在新动力汽车渗入率低的时候能靠圈层传播，可如今阛阓杀成了红海，蔚来也随着调整：砍掉试驾量、电话量这些"经由目的"，搞出"需求 3 分钟反应"的纵贯机制，每个销售身上齐背着出动率 KPI。

这套派遣跟 IBM 当年打造"销售铁军"的想路访佛：当年 IBM 销售团队有个狠招——死死盯住客户需求，连打印机耗材齐搞订阅制，客户每多印一张纸，IBM 就有钱赚。

说到底，再好的工作，终末齐得看订单数和利润表话语。在新动力这片红海里，企业拼到终末就比两件事：能不可把每个业务方法拧出水分（极致降本增效）；能不可把客户接洽变成自来水管谈（连接的现款流）。

蔚来还有三张手牌

营业史上的深度转型频频投降"慢火效应"。

IBM 剥离硬件业务后，软件工作利润率从 -3% 爬升至 +9% 用了 5 年周期，云辩论转型消费 10 年才重回行业第一梯队，刻下，插足 12 年的 AI 转型仍在攻坚阶段。IBM 咫尺以逾越 2300 亿好意思元市值在全球科技领土中上演关节脚色。

蔚来的变革依然见到一部分红效，但当务之急是要按期盈利。在 2024 年三季度财报会上，李斌给外界的盈利时刻是 2026 年，但他在里面暗示，会力图 2025 年 Q4 实现单季度盈利。

李斌之是以敢把盈利死限提前，既是护理老本阛阓厚谊，倒逼组织进行深度变革，亦然因为手里还攥着三张能达成的牌。

第一张牌：矩阵牌——蔚来把阛阓切成了"高端 - 中端 - 初学"三层蛋糕：

主品牌定位 30 万 + 高端阛阓（ES6/ET5 销量占比超 75%），专攻利润；乐谈品牌切入 15-30 万主流阛阓（首款车型 L60 请托量 2024 年 12 月破万），孝顺销量；萤火虫品牌消散 10-20 万年青阛阓（规划 2025 年 4 月量产请托），冲击鸿沟。

这三个品牌定位不同，但其实是基于吞并张网——高端车型 ET9 的 900V 高压平台本事径直下放给乐谈新车；乐谈 L60 与蔚来共用 F2 工场分娩线，零部件有 80% 是通用的。

说正常点，这三个品牌跑的是"尽力于赛"：蔚来先把最贵的黑科技在高端车型上回本，再层层下放；乐谈拿着这些现成本事省下大宗造车成本，总结用销量给萤火虫铺路；等萤火虫量起来了又能倒逼供应链降价。跑着跑着就把这门生意跑通了。

图源 / 蔚来官方公众账号

第二张牌：本事牌——蔚来砸了 400 多亿研发费，插足全栈自研体系。

这套体系不错拆成四大块拼图，永别是操作系统（SkyOS 天枢，格外于给车装了安卓系统）、硬件（神玑 NX9031 芯片，格外于给车装了大脑）、电板与换电、智能驾驶全自控（从录像头、激光雷达到算法）。

传统车企造车像拼装电脑（CPU 用 Intel、显卡用英伟达、系统用 Windows），蔚来径直学苹果搞软硬一体，它咫尺是全球独一实现"芯片 + 操作系统"全自研的车企。

但营业化速率和外部竞争是最大风险，蔚来需依赖鸿沟化（如乐谈、萤火虫品牌）和生态怒放（换电定约）破局。

好在，蔚来开动摸到一些门谈了。举例，宇宙 3000 多座换电站，单站每天能赚两份钱：白昼收车专揽事费，每度电差价赚 9 毛；晚受骗"捏造电厂"应用峰谷电价差每度电赚 1.2 元。

头部站点实现单站盈利后，蔚来咫尺在要点布局高流量地段、动态调整工作费价钱、加上宁德时间等盟友加入摊薄成本，揣摸会有更多站点转亏为盈。

第三张牌：用户牌——蔚来车主可能是车圈最随心的"自来水"。

别的品牌齐在砸钱打告白，蔚来用户依然自觉当起销售，凭证多方数据考证，咫尺 10 辆蔚来新车中，至少有 6 辆来自老用户保举。这个比例在汽车圈完全是中枢竞争力之一。

车主为什么自得拿我方的信用给品牌背书？除了"得实惠"（保举好友买车能换积分、换充电额度）外，还因为看中 3 分钟换电本事的方便（少驰念）和活跃的高端社区（有排场）。

比拟之下，别东谈主卖车是"一锤子买卖"，蔚来还灵验户钞票，况且这套玩法带来了真金白银—— 前期靠工作砸口碑，后期用户自动带来新客和收入。蔚来靠"老带新"把获客成本砍到 4200 元 / 辆（行业平均水平是 7000 元）；NIO Life 商城一年收入 30 亿，平均每东谈主极度孝顺 3000 元收入。

但车圈竞争尖锐化，蔚来销售调查转向出动率，本色上是既保留老车主到牛屋喝咖啡的排面，又让更多消费者交融"花 50 万买的不仅仅车，更是搪塞资源"的价值逻辑。这决定了蔚来的用户护城河能否破圈到公共阛阓。

结语

蔚来正靠近一场"既要排场又要里子"的竞争解围：既要保持高端调性又要鸿沟上量，既要插足建换电站又要限定亏空。

不外，蔚来手里捏着的牌面比当年的特斯拉好多了：现款弹药足（物化 2024 年三季度末，有 422 亿现款储备），且毛利率回暖快（2024 年三季度，毛利率回升到 13.1%）。

关节是，三张底牌打得很有章法：多品牌冲销量服侍中枢本事，本事迭代反过来擢升用户体验，用户黏性又带来新客户轮回。

蔚来能否在 Q4 盈利，关节看这三步棋能不可同步走好：刀刃向内的组织变革；乐谈和萤火虫两个新品牌快速上量；换电网罗营业化提速。

其实老本阛阓该换个角度看蔚来了——蔚来一直以来的两个优势是用互联网想维作念用户、用动力公司眼神布局基建，咫尺这家公司开动用制造业想维算账、干戈，赢面可能比许多东谈主联想中大得多。这场仗不仅关乎蔚来本人，更将影响 30 万 -50 万元高端阛阓的游戏规范。

本文来自微信公众号"定焦"（ID：dingjiaoone）开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，作家：金玙璠，裁剪：贺树龙，36 氪经授权发布。